分享一个策略：ST 股日内波动捕捉策略

分享一个策略：ST 股日内波动捕捉策略 该策略是一套基于 A 股 ST 股票的日内交易体系，核心围绕 “精准选股 + 严格买卖 + 实时风控” 构建，通过多维度筛选锁定低风险高波动标的，同时以日内交易、分散持仓、动态止损控制风险。以下从策略框架、核心模块逻辑、关键细节、风险与优化四个维度，剥离代码仅解析业务逻辑，确保每个环节的决策依据和操作规则清晰可理解。 策略逻辑 一、策略整体框架：定时任务驱动的闭环流程 策略以 “日内交易” 为核心，通过 4 个固定时间节点的任务，实现 “选股 - 买入 - 卖出 - 风险监控” 的全流程自动化，避免隔夜持仓风险（ST 股隔夜黑天鹅概率高）。整体流程可概括为： 开盘前准备 9:25（集合竞价后） 从全市场 ST 股中筛选当日候选标的，生成 “待买列表” 锁定符合条件的低风险高潜力 ST 股 开盘后买入 9:31（开盘初期） 基于待买列表和当前持仓，等权重买入标的 分散持仓，避免单一标的仓位过高 盘中卖出 11:28（上午收盘前）、14:55（下午收盘前） 按 “止盈 / 止损 / 高位出货” 规则平仓 落袋为安，控制单只股票亏损上限 实时风险监控 每个交易时段（实时） 监控持仓是否跌停，跌停打开后立即卖出 避免跌停无法成交导致亏损扩大 二、核心模块逻辑拆解

1. 初始化配置：定规则、设参数（策略基础） 在策略启动时，先明确交易规则和全局参数，直接决定策略的风险偏好和操作边界，核心配置包括： （1）交易规则设定 真实价格回测：使用市场实际成交价格回测，避免模拟价格与实盘偏差（ST 股开盘价波动大，此规则可提升回测可信度）。 防未来函数：禁止使用当日未发生的数据（如当日收盘价、当日成交量），确保选股和买卖决策仅依赖 “已发生信息”，无回测作弊风险。 滑点与成本： 滑点：固定 0.01 元 / 股（对 2-5 元的 ST 股而言，滑点占比 0.2%-0.5%，直接影响日内收益）； 交易成本：卖出时收 0.05% 印花税，买卖双向收 0.01% 佣金（最低 5 元 / 笔），单次交易总成本约 0.07%，需策略日内收益覆盖成本才盈利。 （2）全局参数定义 持仓上限：最多持有 4 只股票（ST 股单只风险高，4 只可分散 “退市”“突发利空” 等黑天鹅风险，同时避免数量过多导致监控压力大）。 关键列表： “当日候选列表”：每日开盘前更新，仅用于当日选股，次日自动清空； “跌停监控列表”：实时更新持仓中的跌停股，跌停打开后立即移除并平仓。
2. 选股模块：6 层筛选锁定低风险 ST 股 选股是策略的核心，从 “全市场 ST 股” 到 “最终待买列表” 需经过 6 层筛选，每一层都围绕 “降风险、提波动” 展开，具体逻辑如下： 步骤 1：初始池 —— 筛选全市场 ST 股 从全市场股票中，筛选 “前一交易日被标记为 ST” 的股票作为初始池。 逻辑依据：ST 股因 “业绩风险” 天然具备高波动特征（涨跌停概率高），是日内套利的核心标的； 潜在细节：未区分 “ST” 和 “*ST”（*ST 退市风险更严重），可能纳入高风险标的，需后续筛选进一步排除。 步骤 2：时间窗口筛选 —— 财报期加严基本面（1/4/12 月） 仅在1 月 15-31 日、4 月 15-31 日、12 月 15-31 日（A 股年报、季报披露关键期），对 ST 股加严基本面筛选，排除高退市风险标的，筛选条件包括： 净利润双正：母公司净利润、合并净利润均为正（避免 “母公司亏损、子公司盈利” 的虚假盈利，ST 股常见财务操纵手段）； 营收达标：营业收入＞1 亿元（参考 A 股 “营收低于 1 亿可能退市” 规则，排除 “空壳 ST 股”）； 盈利效率达标：净资产收益率（ROE）、总资产收益率（ROA）均为正（确保企业不仅 “赚钱”，且资产利用效率高）。 逻辑依据：财报期 ST 股业绩风险集中，加严基本面可降低 “踩雷退市” 的概率。 步骤 3：技术面筛选 —— 量价 + 均线锁定趋势 对 ST 股池应用技术指标，筛选 “短期趋势向上、量能健康” 的标的，核心条件： 价格趋势：收盘价＞前一日最低价（无 “穿底”，短期趋势稳定）、收盘价＞10 日均线（短期多头排列，避免下跌趋势中的反弹）； 量能健康：成交量＞前一日（放量，代表资金关注，有波动潜力）、成交量＜前一日 10 倍（避免异常放量，如解禁、突发利空导致的量能暴增）； 股价安全：收盘价＞1 元（排除 “仙股”，降低退市风险，A 股股价连续低于 1 元可能触发退市）。 逻辑依据：技术面筛选可排除 “趋势向下、量能低迷” 的 ST 股，聚焦有资金推动的标的。 步骤 4：价格形态筛选 ——“前日涨停 + 昨日不涨停” 策略的核心形态逻辑，筛选 “前日涨停（有资金记忆）、昨日不涨停（回调蓄势）” 的 ST 股，具体判断： 前日未涨停：确保标的未进入 “连续涨停” 的高溢价区间，避免追高被套； 昨日涨停：证明有资金主动推动，短期具备波动潜力； 逻辑依据：“回调蓄势 + 资金介入” 的形态，日内反弹概率高，且风险低于 “连续涨停后回调” 的标的。 步骤 5：开盘价筛选 —— 微涨微跌区间控风险 筛选 “开盘价在昨日收盘价 0.95~1.01 倍” 的 ST 股，即： 上限 1.01 倍：避免开盘过度高开（如高开 5% 后回落，追高易被套）； 下限 0.95 倍：避免开盘大幅低开（如低开 8%，日内难回本，且可能隐含突发利空）； 逻辑依据：该区间内的 ST 股短期波动温和，无极端开盘风险，具备日内套利空间。 步骤 6：持仓排除 + 因子排序定优先级 排除已持仓股票：避免重复买入同一标的，分散持仓风险； 构建排序因子：“换手率 ×（开盘价 / 昨日收盘价）”—— 换手率代表股票活跃度（越高越易波动），价格比值代表开盘强度（1.01 以内是微涨，风险低）； 排序规则：按因子从大到小排序，优先选择 “高活跃 + 低高开” 的标的，生成最终 “待买列表”。
3. 买入模块：二次筛选 + 等权重买入 开盘后（9:31）基于 “待买列表” 执行买入，核心逻辑是 “再过滤 + 均仓”，避免盲目买入： 步骤 1：二次筛选待买列表 对 “待买列表” 进一步过滤，排除短期过度炒作的标的： 昨日涨停：证明有资金主动推动，短期具备波动潜力； 前 9 个交易日未涨停：排除近期频繁涨停、已积累高风险的标的； 最终生成 “实际买入列表”。 步骤 2：资金分配 —— 等权重分散买入 计算可买数量：若当前持仓不足 4 只，可买数量 = 4 - 当前持仓数（达 4 只则停止买入）； 资金分配：可用资金 ÷ 可买数量，每只股票分配同等资金（避免单一标的仓位过高，如 4 只股票每只仓位约 25%）； 交易限制：排除停牌、涨停、跌停的股票（确保可成交，避免 “买了无法平仓” 的风险）。
4. 卖出模块：三重条件触发日内平仓 策略在 “上午收盘前（11:28）、下午收盘前（14:55）” 两次执行卖出，核心逻辑是 “未涨停 +（止损 / 止盈 / 高位出货）”，确保日内落袋为安： 核心前提：排除涨停股 首先判断 “标的最新价≠当日涨停价”—— 若标的正在涨停，暂时不卖出（避免 “卖飞” 涨停股，错失更高收益）。 三重卖出条件（满足任一即平仓） 止损 单只股票收益率＜-3%（收益率 =（现价 / 成本 - 1）×100） 控制单只股票最大亏损，避免风险扩散 止盈 单只股票收益率＞0%（任何盈利都平仓） 日内交易以 “落袋为安” 为目标，避免盈利回吐 高位出货 昨日收盘价 = 昨日涨停价 昨日涨停后今日未继续涨停，大概率回调，规避高位风险 风险过滤：排除跌停股 卖出列表需满足 “最新价＞当日跌停价”—— 若标的跌停，无法成交，暂不加入卖出列表，避免 “挂单后无法平仓” 导致亏损扩大。
5. 风险监控模块：跌停打开立即平仓 作为卖出模块的补充，实时监控持仓标的是否跌停，核心逻辑是 “跌停锁仓、打开即卖”： 实时跟踪：若持仓标的最新价 = 当日跌停价，加入 “跌停监控列表”； 触发平仓：若 “跌停监控列表” 中的标的最新价＞跌停价（跌停打开），立即清空持仓； 核心目标：ST 股跌停后可能持续封死，导致无法平仓，“跌停打开即卖” 可避免亏损进一步扩大，是极端风险的 “最后防线”。 三、策略核心逻辑总结 该策略本质是 “ST 股日内套利 + 多维度风控” 的结合体，核心逻辑可提炼为 3 点： 标的选择逻辑：聚焦 ST 股的高波动，但通过 “财报期基本面加严、技术面趋势、价格形态” 三重过滤，降低退市和极端风险； 交易节奏逻辑：日内闭环 —— 开盘前选股、开盘后买入、收盘前卖出，不隔夜持仓，规避 ST 股隔夜黑天鹅（如突发退市公告、业绩暴雷）； 风险控制逻辑：4 只持仓上限（分散风险）、3% 止损（控亏损）、跌停打开平仓（防极端）、等权重买入（平摊仓位），多维度锁死风险边界。 四、总结 该策略是一套 **“ST 股日内套利 + 多维度风控”** 的交易体系，核心逻辑可概括为： 标的选择：聚焦 ST 股（高波动），但通过基本面（国九条）、技术面（均线 + 量能）、价格形态（前日涨停 + 昨日回调）筛选低风险标的； 时间控制：仅在开盘后买入、收盘前卖出（日内交易，降低隔夜风险），财报期（1/4/12 月）额外加严基本面筛选； 风险控制：4 只持仓上限、3% 止损、跌停打开卖出、等权重买入，多维度降低 ST 股的退市风险和波动风险； 收益逻辑：捕捉 ST 股 “前日涨停 - 昨日回调 - 今日微涨” 的短期套利机会，通过高频交易（每日换仓）累积收益。