分享一个策略：低波动价值优选量化策略（交流+ZZZZAY77 备注QMT）

策略逻辑

低波动价值优选量化策略深度解析

本策略基于 A 股市场特性，融合价值投资与量化风控理念，通过多维度因子筛选、动态调仓机制及严格风险控制，构建了一套完整的自动化交易体系。以下从核心逻辑、选股体系、交易执行、风控规则四大维度展开详细说明。

一、核心逻辑：价值锚定与波动控制的平衡

策略的底层逻辑围绕 “优质标的 + 低波动环境” 展开：

价值锚定：通过 PEG 因子（市盈率 / 净利润增长率）筛选 “估值合理且盈利增长明确” 的股票，避免盲目追逐高估值或忽视增长潜力的标的；

波动控制：引入换手率波动率指标，过滤短期交易过热、筹码不稳定的股票，降低持仓期间的非系统性风险；

时间规避：针对 A 股业绩披露（1 月年报、4 月季报）的 “雷区窗口”，设置季节性空仓，规避业绩变脸风险。

二、选股体系：三层过滤的精准筛选机制

策略从全市场股票中经过 “初选→因子评分→精选” 三层过滤，最终确定持仓标的：

初选：风险标的排除

从全市场股票中剔除以下高风险标的，缩小选股范围：

特殊板块：科创板（68 开头）、创业板（30 开头）、北交所（8 开头）、新三板（4 开头）股票；

风险标签：ST 股、*ST 股、含 “退” 字的退市风险股；

次新股：上市不满 1 年（375 天）的股票，避免新股波动过大；

价格异常：股价低于 1 元或高于 50 元的股票，过滤低价股炒作和高价股流动性风险；

交易状态：停牌、涨停（非持仓股）、跌停（非持仓股）的股票，确保可交易性。

因子评分：价值与波动的双重验证

PEG 因子（核心）：

计算市盈率（PE）与净利润同比增长率的比值，筛选 PEG 合理（数值较低）的股票，确保估值与成长匹配。

关键处理：通过市值中性化（剔除大盘涨跌影响）和行业中性化（剔除行业轮动干扰），让因子更聚焦个股本身特质。

换手率波动率（辅助）：

计算 20 日换手率的标准差，筛选波动率较低的股票（取前 50%），过滤短期投机性资金主导的标的，优先选择交易行为稳定的股票。

精选：市值排序与最终确定

对通过因子筛选的股票，按 “流通市值从小到大” 排序，优先选择中小市值标的（兼顾成长潜力与流动性），最终选取前 10 只进入备选池，再根据交易规则确定最终 5 只持仓股。

三、交易执行：动态调仓与纪律性操作

策略通过程序化定时任务实现全自动化交易，确保规则严格执行：

调仓频率与时间

每日 9:05 更新股票池：结合前一日数据重新计算因子，确定当日备选标的；

每日 14:55 执行调仓：尾盘集中操作，减少盘中波动影响，按等资金比例买入新标的、卖出不在备选池的股票；

每周一 9:25 重置黑名单：清空 “近期不宜买入” 的临时限制，保证标的池流动性。

买卖规则

买入：

从备选池中选择前 5 只股票，按可用资金平均分配仓位（单只仓位约 20%），若持仓不足 5 只则补仓至满仓；

排除 “近期持仓过且涨停” 的股票（20 日内不再买入），避免追高被套。

卖出：

不在当日备选池的股票（非涨停状态）一律卖出；

持仓股涨停打开时（14:00 监测）立即卖出，锁定收益；

空仓月（1 月、4 月）首日 9:30 清仓所有股票，规避业绩披露风险。

交易成本设置

滑点：固定为 0（模拟理想成交环境）；

交易佣金：买卖合计万分之 2.4，卖出印花税万分之 5，最低佣金 5 元 / 笔，贴近真实交易成本。

四、风控规则：多层防护的安全网

策略通过 “事前预防 + 事中监控 + 事后调整” 构建风控体系：

事前预防

空仓机制：每年 1 月、4 月强制空仓，避开年报、季报披露期的业绩风险；

标的过滤：通过初选环节剔除各类高风险股票，从源头降低风险。

事中监控

涨停股管理：持仓股涨停打开时立即卖出，避免回调损失；

黑名单机制：近期持仓过且涨停的股票，20 日内禁止再次买入，防止重复追高。

事后调整

每日收盘总结：记录持仓明细、收益率、市值变化，跟踪策略表现；

动态更新持仓历史：持续记录过去 20 日的持仓情况，为黑名单机制提供数据支持。

五、策略优势与适用场景

优势：

逻辑扎实：融合价值因子与波动因子，兼顾基本面与市场行为；

风控严格：多维度过滤风险标的，叠加季节性空仓，下行风险可控；

操作透明：全流程量化执行，避免人为情绪干扰，纪律性强。

适用场景：

适合追求中长期稳健收益、能承受中等波动的投资者，尤其适合缺乏时间盯盘但希望参与 A 股优质标的机会的用户。

通过这套 “精选标的 + 严格风控 + 动态调仓” 的体系，策略力求在控制风险的前提下，捕捉价值成长股的中长期收益，为量化投资提供可落地的实践方案。