在持仓品种跨除权日时，各位是否考虑过涨幅如何计算，这里有几种方式
1、前复权
2、后复权
3、等比前复权
4、等比后复权
普通的前后复权，就是把分红的过程反向处理，分红的金额和送股的数量反推到前/后一个交易日的价格上，来推算出一个合适的价格
但在处理历史数据的过程中，我们会发现，这样的反推处理会在每次复权过程中逐步积累，导致价格偏移，和历史当日实际的价格相差较大
这个偏移会导致两个主要问题，一是累计较多时会导致价格为负数，二是会导致涨幅计算的前收价和现价比例畸形，导致涨幅计算不准确
先看这张图：
前复权模式下，由于持续高分红，已经把复权后的价格推到了负数，这必定会对我们的策略的正确执行产生一定影响，因为实际实盘过程中不会看到这样的价格
再看这张图：
前复权、后复权、等比前复权、不复权，这几种方式展示到一起，注意涨幅的数值，在这些模式下是不一致的
我们用实际的交易逻辑来考虑一下
假如在历史的这天，当时实际有持仓，那么在前一天晚上经历了分红的过程，分红的钱和送股都已经分配好了，持仓的个股有了分红执行后的价格
当时实际的现价、前收价，都是不复权的状态
我们考虑如何计算复权前收盘价，这里我们维持当前价不变，选用前复权的方式，把这一次分红过程倒推叠加到前一天的价格上
即：复权前收价 = ( 不复权的前收价 + 分红金额 ) / ( 1 + 送转比例 )
这里贴一份代码：
单次前复权前收价 f_c0 为2008.325
现价 f_c1 我们取不复权的当日收盘价2045.00
则这天实际涨幅为 ( f_c1 / f_c0 - 1) * 100% = 1.826% = 1.83%
好了，我们回过来看前边茅台这天的几种复权方式的对比
可以看到，只有等比前复权的涨幅和我们计算的当日实际持仓涨幅吻合，其他两种方式，由于加减处理的方式导致比例失真
我们再来看看为什么等比前复权的涨幅是对的
等比前复权是对每个分红位置单独计算复权，对每次复权单独进行反推，然后以涨幅的比例作为系数来向前累除，达到复权的效果
也就是等比复权模式下，每次分红的位置价格变化都会和真实的持仓涨幅变化保持一致
等比复权由于是按比例累乘，不会造成价格为负的情况
有兴趣的不妨看看自己的策略，在持仓真实除权的时候是什么表现
投研端的获取可以参考我们的购买页面：
http://dict.thinktrader.net/dictionary/?id=cumnXP
这里分享出来前边的代码，可以在投研端运行，取除权因子、以及手工逐个计算复权
- //不复权价格
- c0:ref(oclose, 1),nodraw;
- c1:oclose,nodraw;
- //等比前复权
- fr_df:dividfactor(103),nodraw;
- fr_c1:c1 * fr_df;
- fr_c0:ref(fr_c1, 1);
- fr_zf:(fr_c1 / fr_c0 - 1) * 100;
- //单次复权因子
- fa:= dividfactor(4) * dividfactor(5) - dividfactor(1);
- fan:=iff(isvalid(fa), fa, 0);
- fr:= 1 + dividfactor(4) + dividfactor(2) + dividfactor(3);
- frn:=iff(isvalid(fr), fr, 1);
- //前复权
- f_c1:=c1;
- f_c0:(c0 + fan) / frn;
- f_zf:(f_c1 / f_c0 - 1) * 100;
- //后复权
- b_c1:c1 * frn - fan;
- b_c0:=c0;
- b_zf:(b_c1 / b_c0 - 1) * 100;
- //单次动态前复权
- fs_df:=dividfactor(8),nodraw;
- fs_dfn:iff(isvalid(fs_df), fs_df, 1.0);
- fs_c1:=c1;
- fs_c0:c0 / fs_dfn;
- fs_zf:(fs_c1 / fs_c0 - 1) * 100;
多个界面联动：
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